وفي وقت لاحق من اليوم، أعلنت «بالم هيلز» تراجع أرباحها خلال عام 2019 هامشياً إلى 906.22 مليون جنيه، مقابل 906.86 مليون جنيه عام 2016، مع الأخذ في الاعتبار حقوق الأقلية.
ولفتت الشركة، في مذكرة بحثية حديثة، إلى أن تخفيض القيمة العادلة للسهم إثر إعادة تسعير الوحدات المتبقية لدى الشركة لتتماشى مع تقديرات «بلتون» للتضخم خاصة بمشروع بادية، نظراً لأن موقعه لا يزال ضمن المناطق غير الملائمة للسكن.
ويعود خفض القيمة العادلة أيضاً إلى زيادة معدلات الخصم للأراضي غير المطورة في مشروعات الشركة الحالية حتى تسليم الدفعة الأولى من الوحدات، إلى جانب ذلك أضافت «بلتون» الجزء السكني لمشروع بالم هيلز الإسكندرية إلى تقييمها (6% من القيمة العادلة)، مما يضيف مبيعات جديدة بنحو 15.3 مليار جنيه، تمثل 20% من مبيعات الشركة خلال الفترة من 2019-2024.
وتوقعت «بلتون» أن يبلغ صافي المبيعات التعاقدية لـ«بالم هيلز» نحو 12.1 مليار جنيه في عام 2020، وخفضت الشركة أيضاً تقديراتها للإيرادات بنسبة 12% لتبلغ 6.3 مليار جنيه، فيما تتوقع تسجيل صافي ربح بواقع مليار جنيه في 2020.
وتابعت المذكرة البحثية أن سعر سهم بالم هيلز يشهد اتجاهاً نزولياً منذ انتهاء الشركة من زيادة رأس المال عام 2018، مما يشكل ضغطاً هائلاً على سعر السهم، إذ يُتداول حالياً دون القيمة الاسمية عند 2.00 جنيه للسهم، وهو أدنى مستوياته منذ عدة أعوام عند 1.49 جنيه للسهم، بانخفاض 40% على أساس سنوي و14.5% منذ بداية العام.
وعملت شركة بالم هيلز للتعمير بتدفقات نقدية تشغيلية سالبة في عامي 2017-2018، ولكنها تحولت إلى إيجابية في 2019، نظراً لأن الشركة بدأت تجني ثمار استراتيجيتها في التشييد.
وأوضحت المذكرة أن المحفزات الأساسية لـ«بالم هيلز» تتمثل في الحفاظ على تدفق نقدي تشغيلي إيجابي خلال عام 2020، وبيع أراضٍ لتوفير سيولة، وطرح مشروعات تجارية جديدة، وتسجيل مبيعات بوتيرة أسرع من المتوقع في مشروع بادية، وطرح مشروع في قطعة أرض 205 (فدان)، فيما تكمن المخاطر في التحول إلى تدفق نقدي سالب (مثل تباطؤ المبيعات)، وارتفاع ديون الشركة عن نسبتها الحالية إلى حقوق المساهمين عند 0.5 مرة.
وتراجع سهم «بالم هيلز» بنهاية تعاملات اليوم في البورصة المصرية بنسبة 2.34% عند سعر 1.445 جنيه.