توقع المستثمر المليونير راؤول بال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Real Vision أن ينفك الارتباط الوثيق بين أداء العملات الرقمية والأصول المالية السائدة كالأسهم والتي تتحرك حالياً بشكل وثيق، ولا سيما في ظل الاتجاه لرفع الفائدة أكثر من مرة هذا العام والاهتمام المتزايد بعالم الميتافيرس «العالم الافتراضي» وسوق الرموز غير القابلة للاستبدال.
وقال بال في تصريحات خلال قمة ARK Invest Big Ideas في وقت سابق من هذا الأسبوع، إذا كان منحنى المخاطرة يهدف للاستثمار، فإن العملات المشفرة هي جزء من هذا المنحنى.
وقال بال بحسب موقع «بيزنس إنسايدر» الأمريكي، إنه مع ارتفاع أسعار الفائدة وامتلاك المستثمرين المزيد من الأصول التي ستوفر عائداً لائقاً، فإن هذه العلاقة ستنهار بين أداء العملات الرقمية والأسهم.
وقال بال: «إن العلاقة بين تلك الأصول تميل إلى أن تكون منفصلة حقاً في مرحلة منتصف الدورة الزمنية للاستثمار بحيث يكون النمو الاقتصادي على ما يرام، وسياسة البنك المركزي فضفاضة، والعملات المشفرة تفعل ما تريده».
وكانت الأسهم القيادية الأمريكية في اتجاه هبوطي شبه متواصل حتى الآن، ومنذ بداية يناير، وذلك مع انخفاض مؤشر S&P 500 بحوالي 9%، وتسجيل مؤشر ناسداك 100 ذي التكنولوجيا الثقيلة أسوأ أداء شهري على الإطلاق وتراجعه بنسبة 13%.
وحذت العملات الرقمية حذو الأسهم في تلك الفترة، حيث فقدت Bitcoin حوالي خُمس قيمتها منذ بداية يناير وحتى الآن لتتداول بحوالي 35000 دولار وهو المستوى البعيد كل البعد عن الرقم القياسي الذي سجلته في شهر نوفمبر بالقرب من 69000 دولار، وخسر نجوم بارزون بسوق العملات الرقمية كسولانا وغيرها نسبة تقارب 40% من قيمتها منذ نهاية عام 2021.
قال بال: «إن التضخم دمر الإنفاق الهامشي والاستثمار الهامشي ورأينا ذلك في انهيار الأسهم والعملات المشفرة»، وأشار إلى أنه ومع ارتفاع التضخم الاستهلاكي إلى أعلى مستوياته منذ عام 1982 وازدهار النمو عند أعلى مستوى له في أربعة عقود في الربع الرابع، كان على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يغير مسيرته والانتقال من محاولة دعم الاقتصاد إلى محاولة منعه من الانهاك.
وبعد اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، تستعد الأسواق لخمس زيادات على الأقل في أسعار الفائدة هذا العام، لكن بال أقل تشدداً.
وقال بال: «ستكون البنوك المركزية أكثر تشاؤماً مما يتوقعه الناس في المستقبل، لذلك يجب أن تكون لدينا دورة أطول مع المزيد من الرياح الخلفية».
والأسبوع الماضي، أكد تقرير حديث أعدته صحيفة فاينناشال تايمز، أن أداء عملة البتكوين الرقمية عكس التقلبات الحادة في الأسواق العالمية التقليدية هذا العام، ما يسلط الضوء على الارتباط الوثيق بين العملات الرقمية والأصول المالية السائدة مع دخول المزيد من المتداولين المحترفين إلى مجال التمويل الرقمي.
وأظهر بحث أعده بنك غولدمان ساكس، أن العلاقات مع أسهم التكنولوجيا الأمريكية والنفط الخام والسندات الحكومية قد ارتفعت بشكل كبير خلال العامين الماضيين.
وأشار التقرير إلى أنه غالباً ما يتحرك أداء عملة البيتكوين بالقرب من أداء مؤشر ناسداك 100 الذي يضم عمالقة التكنولوجيا، حيث كان سبباً رئيسياً في تذبذبت الأسواق الأمريكية في الأسابيع الأولى من هذا العام.
وأكد التقرير أنه رغم أن تحركات الأسعار في عملة البيتكوين تميل إلى أن تكون أكثر حدة من تلك الخاصة بالعديد من الأصول المالية التقليدية، فإن الروابط بين فئتَي الأصول تجذب انتباه المحللين والمستثمرين.