2020-01-27
كشف تقرير صادر عن شركة الوطني للاستثمار (الذراع الاستثمارية لبنك الكويت الوطني)، أن مجموع الديون التي اقترضتها كيانات منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بلغت نحو 18.2 مليار دولار في الربع الأخير من 2019.
وبحسب التقرير الصادر اليوم الاثنين، هيمن القطاع المالي على الصفقات الرئيسة بنحو 65% من المجموع، بينما ساهمت الحكومات بنسبة 35%.
وذكر التقرير أن إجمالي إصدارات الديون في 2019 وصل إلى مستوى قياسي بلغ 111.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 17.6% مقارنة مع 2018.
وتفصيلياً تمثلت الإصدارات فيما يلي:
الكويت:
- أصدر بنك الكويت الوطني سندات ضمن الشريحة الأولى الإضافية لرأس المال بقيمة 750 مليون دولار مع نسبة كوبون تساوي 4.50%.
- أصدرت شركة مشاريع الكويت القابضة "كيبكو" سندات بقيمة 500 مليون دولار أمريكي لأجل 7 سنوات مع نسبة كوبون تساوي 4.23%.
المملكة العربية السعودية:
- أصدرت الحكومة السعودية صكوكاً لأجل 10 سنوات بقيمة 2.5 مليار دولار وهامش ربح 2.97%.
- أصدرت دار الأركان صكوكاً لأجل 6 سنوات بقيمة 600 مليون دولار وهامش ربح 6.75%.
- طرحت شركة المراكز العربية صكوكاً لأجل 5 سنوات بقيمة 500 مليون دولار وهامش ربح 5.38%.
الإمارات العربية المتحدة:
- جمع صندوق مبادلة المملوك لحكومة أبوظبي 3.5 مليار دولار من إصدار سندات مكونة من 3 شرائح مدة استحقاقها 5 و10 و30 سنة. كما طرحت شركة الدار التابعة أيضاً لأبو ظبي صكوكاً لأجل 10 سنوات بقيمة 500 مليون دولار وهامش ربح 3.88%.
- طرحت حكومة الشارقة صكوكاً لأجل 10 سنوات بقيمة 750 مليون دولار وهامش ربح 3.23%.
- طرحت شركة ماجد الفطيم للعقارات صكوكاً لأجل 11 سنة بقيمة 600 مليون دولار وهامش ربح 3.93%.
- جمع بنك دبي الإسلامي 750 مليون دولار من إصدار صكوك لأجل 6 سنوات، وبلغ هامش الربح 2.95%.
إصدارات أخرى:
جمع مصرف الريان 500 مليون دولار من إصدار صكوك لأجل 5 سنوات وهامش ربح 3.02%.
باعت الحكومة المصرية سندات دولية بملياري دولار على 3 شرائح، استحقاقها في 2023، 2032 و2059 وبنسبة كوبون 4.55%، و7.05%، و8.15% على التوالي.
وذكر التقرير، أن النشاط الإيجابي في أسواق الدخل الثابت العالمية استمر خلال الربع الأخير من 2019 بفضل السياسة النقدية المتشددة التي انتهجتها البنوك المركزية للاقتصادات الكبرى مما انعكس إيجاباً على فئة الأصول هذه.
وخفّض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خلال اجتماعه في شهر أكتوبر سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهي المرة الثالثة خلال 2019، ليكون إجمالي الخفض 75 نقطة أساس، ويصبح ضمن نطاق 1.50% - 1.75%.
وأشار التقرير إلى ارتفاع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بمقدار 25 نقطة أساس عند 1.92% في الربع الرابع، وذلك بعد تراجع المخاطر المتعلقة بالنزاع التجاري الأمريكي- الصيني إثر الإعلان عن المرحلة الأولى من الصفقة التجارية بينهما.
ومن المرتقب أن تؤدي الصفقة إلى إلغاء رسوم جمركية أمريكية سابقة. ورغم ارتفاعه في الربع الأخير، إلا أن العائد على سندات الخزينة الأمريكية لأجل 10 سنوات انخفض بواقع 77 نقطة أساس خلال عام 2019.
ورافقت جميع البنوك المركزية في مجلس التعاون الخليجي خطوة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الربع الأخير من 2019، حيث خفضَّت أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس.
شهدت علاوة المخاطر الاستثمار في الإصدارات السيادية من الدرجة الاستثمارية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لـ5 سنوات تقلص بواقع 18 نقطة أساس كمعدل وسطي خلال الربع الرابع.
أما بالنسبة للدول المصنفة دون الدرجة الاستثمارية، فانخفضت علاوة المخاطر بالبحرين وعُمان بواقع 60 و90 نقطة أساس على التوالي خلال الفترة ذاتها. وانخفضت علاوة المخاطر لدول مجلس التعاون الخليجي في عام 2019 بعد تراجع المخاطر المتوقعة في المنطقة.
ويرى التقرير أن انضمام الأسواق الخليجية إلى مؤشر جيه بي مورغان لسندات الأسواق الناشئة يعتبر أكبر حافز لأداء أسواق الدخل الثابت الإقليمية في 2019، إذ ساهم إدراج السندات السيادية لـ5 دول خليجية في استقطاب تدفقات جديدة وعزز سيولة أسواق الدين الإقليمية.
تجدر الإشارة إلى أن أداء أسواق الدخل الثابت الإقليمية كان متماشياً مع أداء نظيرتها العالمية خلال 2019.
وبحسب التقرير الصادر اليوم الاثنين، هيمن القطاع المالي على الصفقات الرئيسة بنحو 65% من المجموع، بينما ساهمت الحكومات بنسبة 35%.
وذكر التقرير أن إجمالي إصدارات الديون في 2019 وصل إلى مستوى قياسي بلغ 111.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 17.6% مقارنة مع 2018.
وتفصيلياً تمثلت الإصدارات فيما يلي:
الكويت:
- أصدر بنك الكويت الوطني سندات ضمن الشريحة الأولى الإضافية لرأس المال بقيمة 750 مليون دولار مع نسبة كوبون تساوي 4.50%.
- أصدرت شركة مشاريع الكويت القابضة "كيبكو" سندات بقيمة 500 مليون دولار أمريكي لأجل 7 سنوات مع نسبة كوبون تساوي 4.23%.
المملكة العربية السعودية:
- أصدرت الحكومة السعودية صكوكاً لأجل 10 سنوات بقيمة 2.5 مليار دولار وهامش ربح 2.97%.
- أصدرت دار الأركان صكوكاً لأجل 6 سنوات بقيمة 600 مليون دولار وهامش ربح 6.75%.
- طرحت شركة المراكز العربية صكوكاً لأجل 5 سنوات بقيمة 500 مليون دولار وهامش ربح 5.38%.
الإمارات العربية المتحدة:
- جمع صندوق مبادلة المملوك لحكومة أبوظبي 3.5 مليار دولار من إصدار سندات مكونة من 3 شرائح مدة استحقاقها 5 و10 و30 سنة. كما طرحت شركة الدار التابعة أيضاً لأبو ظبي صكوكاً لأجل 10 سنوات بقيمة 500 مليون دولار وهامش ربح 3.88%.
- طرحت حكومة الشارقة صكوكاً لأجل 10 سنوات بقيمة 750 مليون دولار وهامش ربح 3.23%.
- طرحت شركة ماجد الفطيم للعقارات صكوكاً لأجل 11 سنة بقيمة 600 مليون دولار وهامش ربح 3.93%.
- جمع بنك دبي الإسلامي 750 مليون دولار من إصدار صكوك لأجل 6 سنوات، وبلغ هامش الربح 2.95%.
إصدارات أخرى:
جمع مصرف الريان 500 مليون دولار من إصدار صكوك لأجل 5 سنوات وهامش ربح 3.02%.
باعت الحكومة المصرية سندات دولية بملياري دولار على 3 شرائح، استحقاقها في 2023، 2032 و2059 وبنسبة كوبون 4.55%، و7.05%، و8.15% على التوالي.
وذكر التقرير، أن النشاط الإيجابي في أسواق الدخل الثابت العالمية استمر خلال الربع الأخير من 2019 بفضل السياسة النقدية المتشددة التي انتهجتها البنوك المركزية للاقتصادات الكبرى مما انعكس إيجاباً على فئة الأصول هذه.
وخفّض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خلال اجتماعه في شهر أكتوبر سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهي المرة الثالثة خلال 2019، ليكون إجمالي الخفض 75 نقطة أساس، ويصبح ضمن نطاق 1.50% - 1.75%.
وأشار التقرير إلى ارتفاع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بمقدار 25 نقطة أساس عند 1.92% في الربع الرابع، وذلك بعد تراجع المخاطر المتعلقة بالنزاع التجاري الأمريكي- الصيني إثر الإعلان عن المرحلة الأولى من الصفقة التجارية بينهما.
ومن المرتقب أن تؤدي الصفقة إلى إلغاء رسوم جمركية أمريكية سابقة. ورغم ارتفاعه في الربع الأخير، إلا أن العائد على سندات الخزينة الأمريكية لأجل 10 سنوات انخفض بواقع 77 نقطة أساس خلال عام 2019.
ورافقت جميع البنوك المركزية في مجلس التعاون الخليجي خطوة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الربع الأخير من 2019، حيث خفضَّت أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس.
شهدت علاوة المخاطر الاستثمار في الإصدارات السيادية من الدرجة الاستثمارية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لـ5 سنوات تقلص بواقع 18 نقطة أساس كمعدل وسطي خلال الربع الرابع.
أما بالنسبة للدول المصنفة دون الدرجة الاستثمارية، فانخفضت علاوة المخاطر بالبحرين وعُمان بواقع 60 و90 نقطة أساس على التوالي خلال الفترة ذاتها. وانخفضت علاوة المخاطر لدول مجلس التعاون الخليجي في عام 2019 بعد تراجع المخاطر المتوقعة في المنطقة.
ويرى التقرير أن انضمام الأسواق الخليجية إلى مؤشر جيه بي مورغان لسندات الأسواق الناشئة يعتبر أكبر حافز لأداء أسواق الدخل الثابت الإقليمية في 2019، إذ ساهم إدراج السندات السيادية لـ5 دول خليجية في استقطاب تدفقات جديدة وعزز سيولة أسواق الدين الإقليمية.
تجدر الإشارة إلى أن أداء أسواق الدخل الثابت الإقليمية كان متماشياً مع أداء نظيرتها العالمية خلال 2019.