شهدت منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا زيادة في أنشطة الاستحواذ لأغراض خاصة بقيادة دولة الإمارات، فقد أظهر تقرير إرنست ويونغ، حول نشاط الاكتتابات العامة للربع الثاني من عام 2021 بمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا زيادة في أنشطة الاستحواذ لأغراض خاصة من قبل شركات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا تسعى لاستكشاف طرق بديلة لعمليات الإدراج.
ونوه التقرير إلى أنه طالما وجدت الشركات في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا صعوبة في الوصول إلى الأسواق الأمريكية من خلال الاكتتابات العامة الرسمية، إلّا أن أنشطة الاستحواذ لأغراض خاصة سهلت إمكانية الوصول إلى تلك الأسواق وعززت عمليات تجميع الأموال لهذه الشركات.
وجاءت الإمارات في صدارة الزيادة في أنشطة الاستحواذ لأغراض خاصة على صعيد المنطقة.
وفي وقت سابق من هذا العام، أعلنت أنغامي، منصة البث الموسيقي ويقع مقرها الرئيسي في أبوظبي، عن نيتها طرح أسهمها للاكتتاب العام في بورصة ناسداك، من خلال الاندماج مع شركة الاستحواذ لأغراض خاصة، فيستاس ميديا أكويزشن كومباني (VMAC)، في صفقة تبلغ قيمتها 220 مليون دولار.
أما عن أحدث أنشطة الاستحواذ لأغراض خاصة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا فقد أعلنت شركة «سويفل» (Swvl Inc)، المتخصصة في توفير حلول النقل الجماعي والتنقل المشترك ومقرها دبي، عن خططها لطرح أسهمها للتداول العام من خلال اندماجها مع شركة كوينز غامبيت غروث كابيتال، بقيمة تصل إلى 1.5 مليار دولار.
ونوه التقرير إلى أنه من المتوقع أن يبدأ تداول أسهم سويفل في بورصة ناسداك بمجرد اكتمال الصفقة في الربع الرابع من عام 2021. وستجعل هذه الصفقة من شركة سويفل ثاني شركة تكنولوجيا ناشئة في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا يتم طرح أسهمها للاكتتاب العام عبر شركة استحواذ أغراض خاصة، بعد صفقة أنغامي التاريخية التي مهدت الطريق لهذه الصفقات، وسلطت الضوء على الطموحات العالمية لبعض الشركات التي تتخذ من منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا مقراً لها.
وعلى صعيد متصل، شاركت صناديق ثروة سيادية من المنطقة، مثل صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية، وشركة مبادلة في أبوظبي، في صفقات استحواذ لأغراض خاصة في الأسواق الأمريكية.
ومن الأمثلة على ذلك، قيام صندوق الاستثمارات العامة السعودي بالاستثمار في شركة كمبيوتر هيلث «Compute Health» المدرجة في بورصة نيويورك، وقيام شركة مبادلة للاستثمارات المالية بتأسيس شركة «بلو ويل أكويزيشن كوربوريشن آي» لاستهداف الشركات العاملة في مجال الإعلام والترفيه.
وعلى الرغم من أن الزيادة غير المسبوقة في أنشطة الاستحواذ لأغراض خاصة تعمل على تحويل وإعادة تشكيل أسواق رأس المال، إلا أن الوقت فقط هو الذي سيظهر كيف تتطور شهية السوق لمثل هذه الأنشطة.
الاكتتابات العامة
وأشار تقرير إرنست ويونغ حول نشاط الاكتتابات العامة للربع الثاني من عام 2021 بمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، إلى تسجيل 4 صفقات في النصف الأول من هذا العام بقيمة إجمالية بلغت 425.8 مليون دولار، الأمر الذي يمثل انخفاضاً بنسبة 48% على صعيد القيمة مقارنة بالفترة نفسها من عام 2020.
بينما كان عدد الصفقات مطابقاً لما شهدته الفترة ذاتها من العام الماضي.
وشهد عام 2021 بداية بطيئة بعد زيادة طفيفة في صفقات الاكتتاب خلال الربع الأخير من عام 2020. وبعد تسجيل 3 صفقات في الربع الأول من عام 2021، شهد الربع الثاني صفقة واحدة فقط في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وهي إدراج شركة تعليم لخدمات الإدارة في البورصة المصرية، في صفقة جمعت 131 مليون دولار.
وتمثل هذه الصفقة تحسناً طفيفاً مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، والتي لم تسجل أي صفقة على الإطلاق، وذلك على خلفية تبعات جائحة كوفيد-19 على الاقتصاد العالمي وما رافقها من حالة عدم تيقن بالنسبة للشركات.
أما على الصعيد العالمي، فقد ظل الأداء التقليدي للاكتتابات العامة قوياً بعد موجة الزخم التي شهدها الربع الأول من عام 2021.
وشهد الربع الثاني من عام 2021 تسجيل 597 اكتتاباً أولياً بعائدات إجمالية بلغت 111.6 مليار دولار، بزيادة نسبتها 206 % من حيث عدد الصفقات، و166% من حيث القيمة مقارنة بالربع الثاني من عام 2020.
كما تميز هذا الربع بأنه الربع الثاني الأكثر نشاطاً من حيث أعداد الصفقات وعائداتها على مدى العشرين عاماً الماضية، محطماً الرقم القياسي السابق الذي تم تسجيله في الربع الثاني من عام 2007، من خلال 522 اكتتاباً بقيمة 87.6 مليار دولار.
اكتتابات محتملة
أما في الإمارات العربية المتحدة، فيستعد سوق أبوظبي للأوراق المالية حالياً لاستقبال عدة اكتتابات عامة أولية، وتدرس شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك)، وأوراسكوم إنترناشيونال إدراج مشروعهما المشترك، شركة فيرتيجلوب.
كما أعلنت أدنوك من جانبها بيع حصة أقلية في وحدة الحفر التابعة لها في صفقة اكتتاب عام تقدر قيمتها بنحو 10 مليارات دولار.
وكانت شركة الياه للاتصالات الفضائية، مشغل الأقمار الصناعية المملوك لشركة مبادلة للاستثمار، قد أنجزت اكتتابها في سوق أبوظبي للأوراق المالية في الربع الثالث من عام 2021، وجمعت 731 مليون دولار.
أما في دبي، فقد شهدت أسواق رأس المال انتكاسة أخرى عندما تم إلغاء الاكتتاب العام المرتقب لشركة الخدمات اللوجستية، ترايستار ترانسبورت بعد أن بدأت بيع أسهمها العامة في أوائل شهر أبريل. وكانت الشركة تخطط لطرح 24% من أسهمها في سوق دبي المالي بتقييم ضمني يصل إلى 882 مليون دولار.